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上海金金价有望因人民币RMB纳入SDR而加速触底

发布时间:2020-07-13 16:38:35 阅读: 来源:白酒厂家

编者按:人民币成为“入篮”特别提款权的第五种货币,这是国内经济融入全球金融体系的一个重要里程碑。人民币跨入储备货币行列,将助推国内黄金(GOLD)(1076.93,2.34,0.22%)市场的国际化发展,提升国内黄金(GOLD)市场的话语权,也必将对未来世界黄金(GOLD)市场的发展产生深远影响。

人民币被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR),是一件值得祝贺的事情,但很少有人知道SDR为什么又被称为“纸黄金价格(222.41,1.69,0.77%)”。最初,SDR是由美国主导成立的,是IMF旗下的一个国际货币储备计划,主要的目的是为了补充全球对黄金(GOLD)的货币性需求,防止对美国黄金(GOLD)储备的挤兑(1944年至1971年布雷顿森林体系解体前,美国承诺各国中央银行等美元储备机构,可以拿35美元到美国兑换1盎司黄金(GOLD))。实际上,到上个世纪60年代末SDR诞生之初,美国黄金(GOLD)储备已从1944年建立布雷顿森林体系时的2.2万吨,下滑到了不足1万吨。

SDR刚刚启动时,全球各中央银行可以拿自己的黄金(GOLD)兑换SDR份额,但这个过程是不可逆的,你不能拿SDR向IMF兑换黄金(GOLD)。因此,SDR的诞生,实际上是创造了一个美元和黄金(GOLD)之间的替代性国际货币单位,它不仅阻止了上世纪70年代黄金(GOLD)再次取代美元成为全球货币的发展趋势,稳定住了美元的霸权地位,也挽救了其信誉,给美元继续渗透至全球金融体系提供了诸多便利。

人民币加入SDR,实际上是对国内金融改革、人民币国际化趋势的认可,但受益最明显的,应该是人民币对黄金(GOLD)等大宗商品市合肥生活网场定价权的提升。黄金(GOLD)作为各国中央银行必争之战略储备资产,对其的定价直接牵扯到主权货币信用背书问题和汇率调控机制。人民币加入SDR,对于黄金(GOLD)市场来述,尤其具有非常重要的意义,具体表现为以下三点:

“上海金”将成为继“伦敦金”“纽约金”之后全球主要的黄金(GOLD)交易品种

上海黄金(GOLD)交易所推出的国际板“上海金”,截至2015年第三季度末,累计成交黄金(GOLD)4448吨,成交金额1.06万亿元;成交白银(14.17,0.02,0.14%)1210吨,成交金额42亿元;累计净额清算资金346亿元。

人民币纳入SDR对人民币的储备需求会有本质性推动作用,国际市场对人民币的储备需求,实际上同时也是对人民币资产的需求。当前人民币计价资产交易市场,除了以“沪港通”为主要渠道的股票市场,以及开放度非常低的银行间债券市场,国际板“上海金”的吸引力不容忽视。“上海金”作为以人民币计价的黄金(GOLD)交易品种,不需要任何信用背书,规则清晰透明,且属于国际市场常见的交易资产,吸纳更多的人民币资产储备和交易量是顺其自然的事情。未来5年到10年内,国际板“上海金”交易量上升10倍是有可能的。

国内市场黄金(GOLD)需求将更快地反馈至国际市场

由于人民币国际化程度一直偏低,整个国内黄金(GOLD)市场的消费和交易需求很难影响到国际相关市场,也就难以对美元、欧元(1.0919,0.0025,0.23%)、英镑等黄金(GOLD)定价体系形成较大的作用力。国内企业参考实际情况判断市场走势、参与套期保值等方面面临很大的不确定性,增大了应对金价变化的风险。

随着人民币被纳入SDR,人民币资产流动和交易需求扩大,整个资本市场的开放程度增强,与国际市场逐步打通,人白癜风的药物民币计价资产,尤其是人民币对黄金(GOLD)定价能力的提升,会让国内黄金(GOLD)市场跟国际市场更进一步接轨,整体提升对黄金(GOLD)市场的影响。避免像印度一样,一直是黄金(GOLD)市场最主要的消费者,但由于印度卢比国际地位偏低,整个印度在黄金(GOLD)市场显得非常被动。

金价有望因人民币纳入SDR而加速触底

美国联邦储备加息预测期望虽然像一把利剑,高悬在黄金(GOLD)市场头顶,但从战略上看,美元对黄金(GOLD)的影响力处在下滑周期,尤其是在人民币被纳入SDR之后,会逐步分散美元的储备需求,未来诸多投资者在对冲美元风险方面,可能会考虑买进人民币,美元的储备份额存在一定的流失风险,就像欧元诞生之后的十多年里,实际上美元整体进入了一个下滑的通道。

人民币在国际市场对美元储备的替代效应是存在的,这种替代效应将影响到美元长线走势。持有一部分黄金(GOLD)资产,不仅可以对冲美元不确定性风险,还可以享受因国内黄金(GOLD)市场需求继续扩大及人民币计价黄金(GOLD)保持溢价带来的收益。随着美国联邦储备加息消息的落地,黄金(GOLD)的金融性需求会逐步攀升,有助于金价筑底企稳。

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