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【资讯】莫指望炒新弥补打新

发布时间:2020-10-17 01:37:32 阅读: 来源:白酒厂家

莫指望“炒新”弥补“打新”

龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信等本轮IPO重启的首批新股定于6月26日上市交易,炒新或出现更热闹的场面。  A股炒新以往主要以散户买入为主,而机构大多选择卖出,最终炒新亏损也主要是散户。不过,此次IPO重启的情况可能发生变化。率先完成申购的6只新股,网下平均配售比率只有0.24%,低于0.79%的网上平均中签率。如此低的网下配售比率,意味着机构申购新股如“大炮打蚊子”,引来新股收益能否覆盖打新成本的担心。

机构申购新股的资金成本不低,大量资金属于借钱申购,有的是卖股申购。从证监会最新公布的数据来看,卖股申购的现象虽不严重,但确实存在。在6只新股发行期间,参与申购的投资者二级市场净卖出金额相当于申购资金的6.3%,即355.26亿元。按资金成本来估算,即便新股上市首日顶格上涨44%,资金成本较高的机构仍可能难以获得理想回报,有的机构或指望新股涨幅翻番。由此,市场人士预计,部分机构将加入炒新的行列,以此来弥补打新收益的不足。  炒新的另一个诱惑,是已发行的新股的市盈率较行业平均水平“打折”明显。统计显示,10只新股发行定价市盈率平均为17.76倍,较年初发行的48只新股平均定价市盈率(29倍)低38.8%。其中,有9只新股发行市盈率未超过同行业市盈率,较同行业市盈率平均低29%。26日上市的新股中最被看好的飞天诚信,行业前景较佳,流通盘小,发行市盈率较行业市盈率“打折”幅度最大。该股发行市盈率16.57倍,远低于相关行业最近一个月平均静态市盈率52.03倍。多家机构把飞天诚信列为申购次序的首位,有的预测其上市后连续涨停至翻倍是大概率事件。更有机构预计,首批新股上市甚至会出现惜售及成交稀少的情况,首日换手率不会太高。  鹏翎股份、天赐材料、金贵银业、东方网力等年初上市的次新股近日走强,其中,25日涨停的鹏翎股份在最近4个交易日累计上涨了26.63%。这被看作次新股提前预演新股登场的热炒行情。从目前的情况来看,尽管交易所修改了规则,取消盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定,使炒新的资金成本增加,但首批挂牌的新股爆炒或难以避免。面对新股涨幅预期较大,机构有可能正在打一举两得的如意算盘:一是炒新获取短平快收益,二是炒新拉高股价从而带来更好的打新收益。  一级市场上申购新股赚钱难,靠二级市场“炒一把”补回来?其实,这样的如意算盘未必有如意的结果。一方面,发行市盈率较低的新股虽上涨潜力大,但炒新并非稳赚不赔,特别是炒新进入“后半程”,本身带有较强的投机性。  另一方面,不能指望每个新股上市后均受热捧。发行市盈率低于最近一个月行业平均静态市盈率,容易推动新股上市后股价走高,但不同新股的定价有差异,基本面也不同。26日上市的新股中,有的发行市盈率近20倍,而其所在行业最近一个月平均静态市盈率为23倍左右。此类发行定价比行业平均市盈率稍低的新股,上市后的“炒新”很容易造成估值偏高,赚钱空间不大,但投机风险较大。  英大证券首席经济学家李大霄近日就打新股热向媒体表示,机构作为专业投资者,具备中小投资者所不具备的专业优势,就不应该和中小投资者抢资源,而应当做价值投资和理性投资的楷模。上述观点值得思考,机构不该指望炒新来弥补打新,而应理性面对打新,放弃打新赚“暴利”的惯性思维,大量借钱申购与卖股申购尤其须谨慎。

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