8月CPI同比增速放缓预测均值61
8月CPI同比增速放缓 预测均值6.1%
2011年8月“第一财经首席经济学家调研”显示,来自国内外22家金融机构的首席经济学家预测,8月CPI(消费者价格指数)同比增速水平将小幅回落,预测均值为6.1%,低于统计局公布的7月CPI同比增速(6.5%)水平。 2011年9月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.6,低于8月50.8的水平,继续五月来下调态势。本次调研也显示,在贸易顺差大幅减少的同时,国内消费、生产和投资同比增速也全面走弱。 ● 信心指数 预测均值50.6 继续下降 本次调研共有10家机构给出了9月份的信心指数,预测均值为50.6,低于8月50.8的水平。这是该信心指数连续第五个月下降,尽管8月官方PMI(中国制造业采购经理指数)开始止跌回升。 瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光指出,8月PMI数据反转上升,主要是受季节性因素影响,如果剔除季节因素,经济仍处于稳步回落阶段,因此维持其原有判断,“三季度经济继续放缓,四季度或有反弹,全年GDP增速将超过9%”。 招商证券首席经济学家丁安华则预计,由于持续的紧缩政策和流动性控制,经济增速将会进一步放缓,总需求将因为库存波动而出现进一步收缩。 虽然经济在底部运行,但汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为,汇丰PMI指数最终数回升至更接近50的水平(8月49.9 VS 7月49.3),显示经济尽管放缓,但硬着陆风险很小,未来几个季度经济软着陆可期。 ● CPI 预测均值6.1% 出现回落 继7月创出6.5%新高之后,CPI在8月有望回落。 调研结果显示,8月CPI同比增幅的预测均值和中位数均为6.1%,较7月统计局公布的6.5%出现较大幅度回落。其中,澳新银行给出了最大值6.4%,花旗集团和银河证券给出了最小值5.9%。 本轮通胀拐点可能出现。沈建光认为,短期来看,考虑到8月三大官方机构公布的食品价格涨幅较7月有所放缓、海外需求下滑促使全球油价有所回落,7月通胀水平或为顶点,但由于未来QE3推出的可能性较大,通胀回落缓慢。 上述观点也得到了摩根大通经济学家吴向红的认同。吴向红表示,7月份的通胀指数应该是最近这一轮周期的最高点,接下来应该会逐步下降,但一开始速度会比较慢。 虽然通胀回落缓慢的观点得到多数机构认同,但丁安华预计,未来三个月,CPI将明显震荡下降。 月度最佳预测 2011年7月CPI同比增速(6.5%) 最佳预测:6.5% 丁安华:招商证券 丁爽:花旗集团 刘利刚:澳新银行 张智威:野村证券 李苗献:交银国际 诸建芳:中信证券 鲁政委:兴业银行 7月最佳预测经济学家8月预测: 丁安华:6.0% 丁爽:5.9% 刘利刚:6.4% 张智威:6.1% 宋宇:暂缺 李苗献:6.1% 诸建芳:6.0% 鲁政委:6.1% 月度最佳预测 2011年7月PPI 同比增速(7.5%) 最佳预测:7.5% 张智威:野村证券 宋宇:高盛集团 汪涛:瑞银证券 彭文生:中金公司 7月最佳预测经济学家8月预测: 张智威:7.2% 宋宇:暂缺 汪涛:7.3% 彭文生:暂缺 ● 社会消费品零售总额 预测均值16.9% 继续放缓 调研结果显示,8月社会消费品零售总额同比增幅预测均值和中位数均为16.9%,较上月统计局公布的17.2%水平有所放缓。其中,澳新银行给出了最大值17.7%,国泰君安给出了最小值16.5%。 对于零售放缓的原因,兴业银行首席经济学家鲁政委认为有以下几个:首先,因基数较高,汽车零售同比增速可能继续大幅下滑;其次,今年6、7月全国大部分地区温度低于往年同期,降温、消暑类家电、商品的销售可能不及往年,而M1持续大幅回落可能预示着消费上升乏力。 月度最佳预测 2011年7月社会消费品零售总额同比增速(17.2%) 最佳预测:17.2% 连平:交通银行 7月最佳预测经济学家8月预测: 连平:17.0% ● 工业增加值 预测均值13.7% 继续回落 调研结果显示,8月工业增加值同比增幅预测均值和中位数均为13.7%,较7月14.0%的水平有所下降。其中,野村证券给出了最大值14.5%,汇丰银行给出了最小值13.2%。 中信证券首席经济学家诸建芳认为,受需求走弱和补库存动力降低影响,8月工业增速继续回落,“一方面,由于整体需求较弱,部分钢铁、水泥工业企业库存偏高,8月用电量增速继续下降,生产维持放缓态势;另一方面,受资金约束和突发事件影响,保障房、高铁等建设施工进度缓慢,面对不容乐观的国内外经济形势,企业补库存动力减弱”。 虽然去年同期基数较高将带动同比读数下行,鲁政委表示,8月工业生产环比加速的可能性较大,生产收缩的企业数已较上月减少;空调用电负荷减少,未出现大面积用电缺口,“电荒”对于工业生产的影响要小于往年。 月度最佳预测 2011年7月工业增加值同比增速(14.0%) 最佳预测:13.8%&14.2% 马骏:德意志银行 朱元德:摩根士丹利 滕泰:民生证券 陈兴动:法国巴黎银行 7月最佳预测经济学家8月预测: 马骏:13.6% 朱元德:13.7% 滕泰:13.5% 陈兴动:14.1%
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