证券业环保行业分析师看好桑德环境业绩增速成长前景-【新闻】

证券业环保行业分析师看好桑德环境业绩增速成长前景

据经济之声《交易实况》报道，山西证券环保行业分析师梁玉梅做客《交易实况》，为大家解读固废行业的投资机会。梁玉梅看好桑德环境前景，认为股价下跌反而更安全。

桑德环境三季度实现营收12.9亿，同比增长26%，归属上市公司股东的净利润是2.71亿，同比增长42%，公司的业绩不错。但是股价表现非常一般，今天还是红盘状态，整体来看处于下跌趋势，怎么来看股价表现和业绩没有能成正比？

梁玉梅：桑德环境近期出现了一个调整，股价表现还是可以的。我算了一下它年初基金涨幅上涨是约6%，然后沪深300下跌可能4%，它有一个相对10%的收益率，但是近期出现一个调整。我觉得主要是受两方面影响，因为这种环保股它有一个业绩订单驱动性，就是未来的业绩要看今年的订单，今年它下半年订单的情况公告大订单还是比较少的，所以说可能受到一定的影响；此外它近期在配股，可能明年的业绩有一个20%的摊薄，因为它配股主要是补充流动资金。这个公司的长期前景还是值得看好的。

今年下半年整个环保行业尤其是固废领域的订单，政府的招标、投标比较少，造成这些企业大型的订单相对比较少，但是“十二五”规划刚刚出台，并且国家投资规模非常大，我们认为明年的订单增长还是比较可观的。此外公司在手订单还是非常多的，所以支撑明年、后年30%以上的增长，因为它有湖南静脉园的一个项目，大概60亿左右，此外一些重庆的一些项目，这些项目都还没有确认收入，就是目前进入了一个建设期。明年是一个确认收入的高峰期，所以说明年公司的业绩增速是非常有保障的。

公司现在的收入主要来自于工程项目，但是它好多项目运营还没有投用，比如说湖南静脉园的包括重庆的垃圾焚烧项目，一旦运营项目投产以后公司除了工程收入以外还能确认一部分饮用水的垃圾发电和政府补贴的收入，我们简单的测算它在手的运营项目能够贡献公司收入接近5个亿，净利润也接近1个亿，对应每股收益在2毛钱以上，占去年业绩的32%，所以目前公司的成长性还是特别好的。

我们预计在30%以上的复合增长率，而且高增长我们认为就在明年、后年，因为在“十二五”中期我们认为这些公司的项目，落地的应该是比较多的，对公司的影响也比较大。现在下跌可能也是一个机会。

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